汽车板块估值接近历史最低位,锂电池版块上涨

>

上周锂电池板块延续上周走势,锂电池和充电桩子板块受资金青睐。主营纺织染料和锂电池材料的众和股份因受比克电池大涨影响,上周涨幅位居榜首;而主营电容器化学品和锂离子电池电解液的新宙邦股价波动,跌幅垫底。

   
主要上市公司表现上周汽车板块统计样本(共162家)上涨11家,停牌5家,下跌146家。从个股涨跌幅来看,上周涨幅居前个股大部分都是有良好业绩的优质公司,如星宇股份、福耀玻璃和中国重汽;近期股市大幅下跌后,质押平仓风险急剧提升,部分个股跌幅较大与此有关。

重点覆盖个股表现及下周推荐

华泰证券表示,电动车将带动锂电池及相关材料需求爆发。推荐技术实力、产品性能出众,有能力进入国际或国内高端电池厂商供应链的新宙邦、沧州明珠。

板块一周行情回顾上周在中美贸易战重启的影响下,大盘破位下行,全周跌幅巨大。沪深300指数下跌3.29%,汽车各细分板块也大幅下挫,其中汽车服务板块下跌最多,达到9%。新能源汽车板块下跌6.5%。

本周国联新能源汽车指数PE估值略有上升,PB估值与上周持平。目前新能源汽车行业整体PE估值仍处在较高的位置,相对沪深300的PE估值溢价倍数为2.2,较上周略有上升(上周溢价倍数为2.19,而过去三年的平均值为1.67)。本周新能源汽车行业整体相对沪深300的PB估值溢价倍数为1.71,与上周持平(上周PB估值溢价倍数也为1.71,而过去三年的平均值为1.35)。

>

   
行业重要事件及本周观点【汽车板块估值接近历史最低位,积极看好】今年以来,在汽车销量增速下移以及放开汽车合资企业股比等潜在利空因素的影响下,汽车板块持续回调,估值水平相对沪深300已经处于三年低位。上周更是跟随大盘大幅下跌,按照最新的估值水平,汽车零部件二级行业TTM估值中位数26倍,已经处于近10年来的底部区域,仅高于2008年金融危机期间最低位的15-20倍左右。按照PB估值来看,SW汽车板块的整体PB已经降至1.9倍,也仅高于08年金融危机期间最低的1.3倍。两段时期的市场情绪和基本面不可同日而语,当前汽车行业的增长日趋平稳,步入微增长阶段,但行业天花板尚未出现,因此目前我们对汽车板块积极看好。在步入微增长时期,行业的竞争将加剧,分化会日趋严重,带自主和合作龙头车企销量高增长的带动下,部分优质零部件企业正迎来布局良机。

主题行情未退却,个股加速分化,业绩支撑是关键。强者恒强的局面未破,涨幅居前的天齐锂业、新宙邦和沧州明珠等延续上涨势头,跌幅靠后的个股主要是亿纬锂能和长安汽车。

国联证券推荐亿纬锂能和沧州明珠。从估值角度来看,当前锂电池板块的PE估值为70倍左右,而沧州明珠和亿纬锂能对应2014年动态PE均在30倍以下,具备一定的估值优势。

   
【本周观点:布局优质零部件,看好重卡和新能源汽车】当前时点,积极看好优质零部件公司的反弹,推荐银轮股份(002126)、精锻科技(300258)、宁波高发(603788)、双环传动(002472)。继续看好重卡板块,推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力(000338)。新能源汽车反弹来临,下半年高镍三元材料占比将快速提升,是当前新能源汽车板块最大主题。建议关注高镍三元材料标的新宙邦(300037),建议关注亿纬锂能(300014)、国轩高科(002074)。

本周国联新能源汽车指数上涨1.85%,跑输沪深300
指数0.1个百分点。子板块方面,锂矿资源板块上涨5.41%;锂电池板块上涨1.83%;电气系统板块上涨9.17%;新能源客车板块下跌0.1%;新能源轿车板块上涨0.9%;充电桩板块下跌2.98%。

有消息称电动车市场准入政策有望放松,电动车牌照一旦放开,有助于新能源汽车市场做大,上游锂电池企业率先受益,并推动碳酸锂价格需求上升。周二锂电池个股盘中大幅走高,沧州明珠、路翔股份、多氟多涨停,九九久、亿纬股份、新宙邦涨逾5%;板块整体上涨1.85%。

我们重点覆盖的个股本周表现较好,除亿纬锂能和科力远分别下跌8%和4.8%外,其它个股均录得一定涨幅。维持上周观点,对于基本面较好的品种,可以趁回调之机介入,下周我们建议继续关注:沧州明珠和江淮汽车。

主要上市公司市场表现

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注